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#诺贝尔经济学奖#2017诺贝尔经济学奖得主提出的“心理账户”告诉你:钱和钱不一样

#诺贝尔经济学奖#2017诺贝尔经济学奖得主提出的“心理账户”告诉你:钱和钱不一样

2017年诺贝尔经济学奖揭晓,美国芝加哥大学的理查德·塞勒教授因其在行为经济学的贡献获得这一殊荣。那么,塞勒的获奖理论究竟和期货交易行为有什么关系呢?

1980年,理查德·塞勒教授第一个提出了心理账户(Mental Accouting)的概念与理论。心理账户理论认为,人们不仅有对物品分门别类的习惯,对于钱和资产,人们一样会将它们各自归类,区别对待,在头脑中为他们建立各种各样的账户,从而管理、控制自己的消费行为。

这种做法经常是在不知不觉中完成的,因此人们通常感觉不到心理账户对自己的影响。但人们如何将收入和支出归类,却可以直接影响到他们的消费决策和投资行为。

举个例子:

假设你提前买了一张价值800元的国家大剧院的音乐会门票。在准备从家里出发去国家大剧院的时候,你发现门票丢了。你知道,这么贵的门票,看的人不多,现场仍然可以再花800元买到同样的票。问题是,你愿意去现场再花800元钱买一张门票吗?大多数人的选择是不会。

相反,如果你之前并没有提前买票,而准备从家里出发去国家大剧院的时候,发现钱包里有一张800元的华联购物卡丢了,你还会继续去国家大剧院掏钱买票听音乐会吗?大多数人都会选择买票。

为什么会有这样的区别?这是因为,在我们心里,音乐会门票800元和购物卡800元的意义是不一样的。前者代表娱乐预算,既然丢了,再花钱就意味着超支,要花1600元购买张音乐会门票,这让我们很难接受。后者是购物卡,虽然它丢了,但并不影响与我们的娱乐预算,我们仍可以继续花钱买票听音乐会。尽管二者实质上都是丢了800元钱,却导致了我们完全不同的消费决定。

所以,在人们心目中的确存在着一个个的隐形账户:该在什么地方花钱,花多少钱,如何分配预算,如何管理收支,大体上总要在心中做一番平衡规划。当人们把一个账户里的钱花光了的时候,他们就不太可能再去动用其他账户里的资金,因为这样做打破了账户之间的独立和稳定性,这会让人感到不安。

聪明的你可能会发现,要说服人们增加对某项花费的预算是很困难的,但要改变人们对于某项花费所属账户的认识,却相对容易。换句话说,如果人们不愿意从某一个账户里支出消费,只需要让他们把这笔花费划归到另一个账户里,就可以影响并改变他们的消费态度。

同样地,投资者的“心理账户”现象,也普遍存在于期货市场当中:

比如说,投资者A在螺纹合约中赚钱了,他的下一笔交易,很可能还在做螺纹;至于为什么,他可能会说,我对这个品种熟悉;期货行情波谲云诡,瞬息万变,而“对这个品种熟悉”可能并不是他能够稳健盈利的原因,因为当市场风格变化的时候,人们的惯性思维的改变带有滞后性。久而久之,熟悉的品种可能就变成了“最熟悉的陌生人”。假如投资者A只喜欢做白糖的日内短线,如果白糖在某一周期上的大趋势可能也会视而不见。这也是“心理账户”现象在作祟。

由于理性的人往往不够理性;我们对行情的判断不可避免的会陷入主观认知,而主观认知最大的缺点是不够准确。由此可见,系统性交易方法是多么重要。

附:策略之星CTA模型,助您解锁“心理账户”。

#诺贝尔经济学奖#2017诺贝尔经济学奖得主提出的“心理账户”告诉你:钱和钱不一样

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